絕無神(任達華 飾)及其子絕心(謝霆鋒 飾)，投毒暗算中原武林，無名(何家勁 飾)、步驚云(郭富城 飾)成階下囚。聶風(鄭伊健 飾)聞訊趕到，與步驚云聯手攻擊，均遭重創。無名單挑絕無神，使用萬劍歸宗也無濟于事。為破強敵，聶風、步驚云、楚楚(唐嫣飾)一起來拜謁魔道高人，但直到第二夢(蔡卓妍 飾)出現，才引得高人現身，但他雙臂已斷，功力也大不如前。為了破敵，聶風愿身墮魔戒，增強功力。而步驚云則師從無名，創建了新派劍道。此時，絕無神生擒了中州皇帝(譚耀文 飾)來到凌云窟。絕心用殘酷逼皇帝說出龍骨所在。千鈞一發之際，風云先后趕到，一場江湖對決，由此展開…… 本片根據馬榮成暢銷漫畫[風云]改編，為10年前劉偉強版[風云雄霸天下]的續集，導演是擅長恐怖片的彭氏兩兄弟。